Каких должников не выпускают за границу 2019: С какой задолженностью не выпустят за границу в 2023 году

Кредиторы Украины договорились о замораживании на 2 года внешнего долга в размере 20 миллиардов долларов

[1/2]  Над горизонтом города виден свет во время обстрела после российского вторжения в Украину в Киеве, Украина, 28 февраля 2022 г. REUTERS /Глеб Гаранич

• Резюме
• Компании

• Украина заявляет, что этот шаг позволит сэкономить $6 млрд за два года
• Кредиторы поддержали аналогичный шаг для двух государственных компаний
• Комплексная реструктуризация долга после заморозки

ЛОНДОН/НЬЮ-ЙОРК, 11 августа (Рейтер) — (Эта статья от 11 августа исправляет параграф 8, чтобы показать, что JPMorgan был назначен единственным агентом по привлечению посредников, а не ведением учета ходатайств о согласии. )

. Зарубежные кредиторы Украины поддержали ее просьбу о двухлетнем замораживании платежей по международным облигациям почти на 20 миллиардов долларов, как показали в среду документы регулирующих органов, что позволит разоренной войной стране избежать дефолта по долгам.

При отсутствии каких-либо признаков мира или прекращения огня на горизонте почти через шесть месяцев после начала российского вторжения держатели около 75% оставшейся суммы согласились на предложение Киева, как показали документы.

«Украина сэкономит на платежах почти 6 миллиардов долларов», — заявил премьер-министр Денис Шмыгаль. «Эти средства помогут нам сохранить макрофинансовую стабильность, укрепить устойчивость украинской экономики и улучшить мощь нашей армии».

Последние обновления

• MarketscategoryКитай седьмой год остается основным торговым партнером Германии, статья с изображением0005

Посмотреть еще 2 истории

Предложение требовало одобрения владельцев не менее двух третей от общего количества и более 50% каждого выпуска.

«Замораживание долга на два года имеет смысл, потому что даже если война скоро закончится, ситуация в Украине не улучшится в одночасье», — сказал Стюарт Калверхауз, главный экономист лондонской исследовательской фирмы Tellimer. «Кредиторы были даже удивлены тем, что страна до сих пор решила оставаться актуальной по облигациям».

Рейтер Графика

BlackRock Inc (BLK.N), Fidelity International, Amia Capital и Gemsstock Ltd являются одними из крупнейших держателей долговых обязательств Украины, рыночная стоимость которых упала более чем на 80% с тех пор, как в конце прошлого года началось наращивание российских войск на ее границах. 2021.

«В ходе процесса кредиторы сделали несколько разумных предложений, поэтому согласие было принято», — заявил в четверг Стефан Вейлер, глава отдела рынков долгового капитала CEEMEA в JPMorgan. «Было больше чувствительности в краткосрочных облигациях».

Киев назначил JPMorgan единственным агентом по привлечению клиентов.

Отдельное, но связанное ходатайство о согласии, одобренное кредиторами, позволяет вносить изменения в варранты ВВП на сумму около 2,6 миллиарда долларов, производную ценную бумагу, которая инициирует платежи, привязанные к валовому внутреннему продукту страны.

Кредиторы Укравтодора и Укрэнерго, двух государственных компаний, имеющих государственные гарантии по своим долгам, одобрили отдельные ходатайства, аналогичные предложенному государем.

Поскольку Украина столкнется с прогнозируемым экономическим спадом на целых 45% в 2022 году, двусторонние кредиторы, включая США, Великобританию и Японию, также поддержали отсрочку погашения долга, а группа правительств в Парижском клубе согласилась приостановить платежи до конца от 2023 г. читать далее

«Это улучшит денежный поток в иностранной валюте для Украины, но само по себе этого вряд ли будет достаточно для стабилизации валютных резервов», — сказал Карлос де Соуза, управляющий портфелем долговых обязательств развивающихся рынков в Vontobel Asset Management.

Международные резервы Украины упали до 22,4 млрд долларов на конец июля с 28,1 млрд долларов в марте.

Ожидается комплексная реструктуризация долга после замораживания долга, сказал Де Соуза, поскольку «маловероятно», что Украина сможет восстановить доступ к рынку через два года.

В конце 2015 года Украина завершила реструктуризацию долга на сумму 15 миллиардов долларов после экономического кризиса, связанного с поддерживаемым Россией повстанческим движением на ее промышленном востоке. Сделка оставила его с большим количеством платежей, подлежащих выплате ежегодно в период с 2019 г.и 2027 г., и она вернулась на международные рынки в 2017 г.

При ежемесячном дефиците бюджета в размере 5 миллиардов долларов Украина сильно зависит от иностранного финансирования от западных союзников и многосторонних кредиторов, включая Международный валютный фонд (МВФ) и Всемирный банк.

На данный момент получено 12,7 млрд долларов в виде кредитов и грантов, свидетельствуют данные Минфина.

На этой неделе Соединенные Штаты заявили, что они предоставят правительству Украины дополнительно 4,5 миллиарда долларов, в результате чего общая бюджетная поддержка с начала так называемой «специальной военной операции» Москвы достигла 8,5 миллиарда долларов. читать дальше

Украина также намерена согласовать программу МВФ на сумму от 15 до 20 миллиардов долларов, чтобы помочь укрепить свою экономику, заявил управляющий ее центральным банком, и правительство рассчитывает получить эту помощь до конца года. читать далее

Репортаж Жоржелины ду Росарио, Родриго Кампоса и Карин Строхекер; Дополнительные репортажи Анны Прухницкой из Гданьска и Дэвида Люнггрена из Оттавы; Под редакцией Александра Смита, Мэтью Льюиса, Марка Поттера, Кирстен Донован и Майка Харрисона

Наши стандарты: Принципы доверия Thomson Reuters.

Валютный контроль в Китае

В Китае компании, банки и частные лица должны соблюдать политику «закрытого» счета операций с капиталом. Это означает, что деньги не могут свободно перемещаться в страну или из страны, если она не соблюдает строгие правила обмена иностранной валюты.

Китай обещал либерализовать свой валютный рынок при вступлении во Всемирную торговую организацию (ВТО), но изменения вводятся постепенно. В настоящее время правительство использует пилотную зону свободной торговли Китая (Шанхая) для проверки полной конвертируемости валюты и дальнейшей либерализации для иностранных инвесторов. В случае успеха регулирующие органы, вероятно, расширят либерализацию на национальном уровне.

Валютная система Китая

Основными органами, отвечающими за надзор за движением иностранной валюты, являются Государственная валютная администрация (SAFE) и Народный банк Китая (НБК), центральный банк. SAFE является административным органом, ответственным за управление операциями с иностранной валютой в Китае, установление соответствующих правил и управление валютными резервами Китая. Для ряда транзакций, включающих входящие и исходящие валютные платежи, требуется одобрение или регистрация SAFE.

В китайской валютной системе есть два основных счета: текущий счет и счет операций с капиталом. Текущий счет применяется к обычным повторяющимся деловым операциям, включая торговые поступления и платежи, выплату процентов по внешнему долгу и репатриацию прибыли после налогообложения и дивидендов, среди других операций.

Счет операций с капиталом, с другой стороны, имеет дело с импортом и экспортом капитала, прямыми инвестициями, кредитами и ценными бумагами, включая погашение основного долга по внешним долгам, зарубежные инвестиции, инвестиции в ПИИ и многое другое.

Рис. 1: Система иностранной валюты Китая

Текстовая версия

Обменная система обмена

• Текущий счет
  • Торговля товарами
  • Сервис
  • Доход
  • Текущая передача
• Капитал
  • иностранные инвестиции (FDI. )
  • Иностранный кредит
  • Зарубежные инвестиции

Соблюдение требований

В соответствии с правилами SAFE, зарегистрированные предприятия с иностранными инвестициями (FIE) подчиняются общему требованию соотношения долга к собственному капиталу. Это означает, что из общего объема инвестиций FIE определенный процент должен составлять капитал, внесенный инвесторами.

Ранее SAFE требовал, чтобы все FIE представляли отчет о собственном капитале иностранных инвесторов, чтобы прояснить и продемонстрировать предполагаемый отток и приток иностранной валюты. Кроме того, уполномоченная местная фирма CPA должна была выпускать ежегодный отчет о проверке валютных курсов. Однако с выпуском уведомления о дальнейшем упрощении и совершенствовании политики управления валютными операциями для прямых инвестиций 1 июня 2015 года ежегодная валютная инспекция для иностранных инвесторов была отменена. Вместо этого инвесторы должны подавать «регистрацию существующих прав» до 30 сентября каждого года.

Если FIE не соблюдает требования SAFE, обменные пункты могут получить информацию о счете операций с капиталом, а банки откажутся обрабатывать любые операции с иностранной валютой по счету операций с капиталом FIE. Кроме того, если FIE не соответствует условиям SAFE, то банки не позволят FIE распределять прибыль между иностранными акционерами.

Рис. 2: Процесс обмена иностранной валюты после получения лицензии и ориентировочные сроки (2-3 месяца)

Текстовая версия

1. Разделение компании, финансовое обслуживание, счет-фактура (fapiao) и обслуживание юридического представителя (1-2 рабочих дня)
2. Свидетельство о регистрации иностранной валюты (5-10 рабочих дней)
3. Счет иностранного капитала (5-7 рабочих дней)
4. Вливание капитала (в соответствии с уставом)
5. Регистрация иностранной валюты (5-7 рабочих дней)
6. Базовый счет в юанях (2 недели)
7. Подача документов внешнеторгового дилера/оператора MOFCOM (5-8 рабочих дней)
8. Сертификат таможенной регистрации (5-8 рабочих дней)
9. AQSIQ для лицензии на досмотр и карантин (5-8 рабочих дней) дней)
10. Заявка на таможенную карту IC (21-28 рабочих дней)
11. SAFE предварительная подача внешнеэкономической деятельности (2-3 рабочих дня)
12. Общая подача документов налогоплательщиком НДС (1-2 рабочих дня)
13. Общая квота счетов-фактур плательщика НДС (30- 60 рабочих дней)

Общие проблемы для иностранных компаний

Учитывая ограничения Китая на обмен иностранной валюты, компании должны стратегически подходить к своим планам финансирования на ранней прединвестиционной стадии.

• Недостаток средств

Распространенной ошибкой для иностранных компаний является недооценка их затрат и переоценка прибыли, что приводит к нехватке капитала.

В одном случае компания А оптимистично зарекомендовала себя в Китае с меньшим размером уставного капитала, предполагая, что она сможет быстро получать доход. Предположение было основано на соглашении с крупным клиентом, в соответствии с которым клиент должен разместить крупный заказ и произвести оплату в течение 90 дней. Однако платеж был задержан, и компания не смогла выполнить план по денежному потоку. Компания А понесла значительные начальные затраты, включая аренду склада, расходы на сырье и обязательства по заработной плате.

Чтобы покрыть расходы, зарубежная материнская компания предприняла шаги по увеличению уставного капитала, но потребовались недели, прежде чем весь процесс мог быть завершен. В то же время компания А была не в состоянии платить своим сотрудникам и пропустила обязательные отчисления на социальное страхование. Таким образом, помимо первоначальных затрат, компания столкнулась с дополнительными санкциями, включая штраф и возможные трудовые споры.

• Ограничения на переводы за границу

ПИИ могут столкнуться с тем, что репатриация капитала или прибыли из Китая теперь требует усиленного контроля и безопасности со стороны правительства. Из-за рекордных уровней исходящих прямых инвестиций (ODI) в последние годы правительство Китая ввело новые меры контроля за капиталом посредством ряда объявлений государственных органов в конце 2016 года. В объявлениях указывалось, что некоторые исходящие транзакции не будут одобрены, если не будет указано одобрение. Рассматриваемые транзакции, которые могут повлиять на FIE, включают:

• Внешние инвестиции товариществ с ограниченной ответственностью;
• ПИИ, связанные с приобретением 10 или менее процентов акций иностранной компании, зарегистрированной на бирже;
• Зарубежные инвестиции вновь созданных организаций без существенной деятельности;
• Исходящие транзакции внутри основной деятельности компании на сумму 1 миллиард долларов США или более;
• Операции с участием отечественного капитала при исключении из листинга китайских компаний, зарегистрированных за границей

Государственный контроль ODI зависит от суммы отправляемых денег, отрасли, в которой осуществляется перевод, страны-получателя и инвестора. С июля 2017 года банки и финансовые учреждения в Китае должны сообщать обо всех внутренних и зарубежных операциях с наличными на сумму 50 000 юаней (7 600 долларов США) или более; предыдущий порог составлял 200 000 юаней (30 350 долларов США). Также будет сообщено о любых зарубежных переводах физических лиц на сумму 10 000 долларов США и более.

Кроме того, те, кто хочет перевести деньги, должны будут объяснить, как они планируют использовать иностранную валюту, и заполнить онлайн-форму, обещая не использовать иностранную валюту для покупки зарубежной недвижимости, ценных бумаг, страхования жизни или аналогичных продуктов.

Новые правила для упрощения трансграничных транзакций

23 октября 2019 года Государственная валютная администрация Китая (SAFE) выпустила уведомление, которое охватывает 12 мер по упрощению процедур контроля за трансграничной торговлей и требованиями к финансированию инвестиций.

Финансирование трансграничной торговли

• Упрощение получения и оплаты иностранной валюты для торговли
• Упрощение получения и оплаты трансграничной электронной торговли для малых и микропредприятий
• Оптимизация метода отчетности в иностранной валюте для торговых предприятий
• Упрощение открытия подлежащих проверке счетов для экспортной выручки
• Содействие регистрации филиалов предприятия
• Разрешение подрядным машиностроительным предприятиям открывать зарубежные счета для централизованного управления капиталом

Трансграничное инвестиционное финансирование

• Снятие ограничений на внутреннее инвестирование в уставный капитал иностранных инвестиционных предприятий, не осуществляющих инвестиционную деятельность
• Расширение пилотной схемы для облегчения обмена капитала в иностранной валюте
• Ослабление ограничений на использование счета операций с капиталом в иностранной валюте
• Реформа регистрации иностранного кредита
• Удаление ограничений на количество счетов в иностранной валюте, открытых для капитала
• Расширение пилотного плана перевода внутренних кредитных активов в зарубежные страны

Отказ от ответственности:

Служба уполномоченного по торговле Канады в Китае рекомендует читателям обращаться за профессиональным советом в отношении своих конкретных обстоятельств.